하이일드펀드의 위험과 수익률, 잘 알고 투자하자

하이일드펀드란

신용등급이 낮은 비우량채권에 투자하는 고위험 고수익 펀드이다. 세제 혜택과 공모주 우선 배정 혜택을 받을 수 있어 인기가 높다. 

 

 

• 세제 혜택:
  • 하이일드펀드에 가입하는 금융소득종합과세 대상자에 대해 이자소득 및 배당소득이 분리과세된다. 즉, 이자소득 및 배당소득을 종합소득에 합산하지 않고, 원천세율(14%, 지방세 포함 15.4%)을 적용해 별도 과세됩니다.
  • 분리과세 혜택은 거주자에 한해 가입일부터 3년 동안 적용되며, 가입액을 기준으로 1인당 3천만 원 한도로 적용된다. 혜택을 받기 위해서는 1년 이상 가입해야 합니다.
• 공모주 우선 배정 혜택:
  • 하이일드펀드는 공모주 물량의 5%를 우선 배정받을 수 있다. 이는 일반 청약자보다 먼저 공모주식을 획득할 수 있는 기회를 의미합니다.
  • 공모주 우선 배정 혜택은 2023년까지 3년간 유지되며, 우선 배정 혜택을 받기 위해서는 펀드가 BBB+ 등급 이하 회사채(A3+ 등급 이하 전단채 포함)를 45% 이상 편입하고, 국내 채권에 60% 이상 투자해야 합니다.

 

◆ 하이일드펀드의 수익률은

펀드의 종류와 투자대상에 따라 다르지만, 일반적으로 연 6~8% 정도로 추정된다. 하이일드펀드는 공모주 투자로 연 3% 내외, 국공채 투자로 연 2.7% 안팎, 하이일드채권 투자로 연 3~4%의 수익률을 낼 수 있다고 합니다.

 

◆ 하이일드펀드의 위험은 어떻게 관리할 수 있을까?

주로 채권 발행자의 부도 가능성과 금리 변동에 따라 달라진다. 신용등급이 낮은 비우량채권에 투자하기 때문에 발행자가 부도나면 원금 손실이 발생할 수 있다. 또한 금리가 하락하면 하이일드펀드의 가격은 투자등급채권보다 덜 오르기 때문에 상대적으로 수익률이 낮아질 수 있습니다.

 

하이일드펀드의 위험을 관리하는 방법은 여러 가지가 있을 수 있다.

 

예를 들면,

 

• 신용평가기관의 채권 등급을 확인하고, 투자등급채권과 하이일드채권을 적절하게 분산 투자하는 것이다. 일반적으로 투자등급채권은 하이일드채권보다 위험이 낮고 수익률도 낮다. 따라서 위험 수준에 따라 자신에게 맞는 비율로 투자할 수 있습니다.
• 채권의 듀레이션을 확인하고, 금리 변동에 민감하지 않은 짧은 듀레이션의 채권을 선호하는 것이다. 듀레이션은 채권의 만기와 쿠폰 수익에 따라 결정되는데, 듀레이션이 긴 채권은 금리 변동에 민감하게 반응한다.
• 하이일드채권은 일반적으로 듀레이션이 짧고 쿠폰 수익이 높기 때문에 금리 상승에 비교적 잘 견딜 수 있습니다.
• 전문가의 도움을 받아 포트폴리오를 구성하고 운용하는 것이다. 하이일드펀드는 다양한 채권 시장에서 선별된 채권들로 구성되어 있기 때문에 각 채권의 신용도, 가격, 전망 등을 분석하고 평가하는 데 전문 지식과 경험이 필요합니다. 피델리티와 같은 운용사는 전 세계의 다양한 하이일드채권을 연구하고 선별하여 펀드를 운용하고 있습니다.

결론적으로 

신용등급이 낮은 비우량채권에 투자하기 때문에 수익률이 높은 반면, 위험도도 높다. 따라서 투자 전에 자신의 투자목적과 위험수용력을 잘 파악하고 결정해야 하며, 또한 하이일드펀드의 성과는 공모주 시장의 상황에 따라 달라질 수 있으므로 주의가 필요합니다.

 

끝.